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2025년, 중국 주식 시장에 대한 관심이 높아지고 있습니다. 이러한 상황에서 중국 증시의 대표 지수에 대해 알아두는 것이 중요합니다. 상해종합지수, 심천종합지수, 항셍지수, CSI300, MSCI China 등의 지수가 무엇을 의미하는지 설명해 드리겠습니다. 또한, 복잡한 중국 주식 시장 구조를 이해하기 위해 중국 주요 거래소도 알려드리겠습니다. 이번 글에서는 중국의 주요 거래소와 대표 지수에 대해 알아보겠습니다.
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1. 개요 - 주요 거래소와 지수 완벽 정리
본격적으로 대표 지수를 정리하기 전에 먼저 거래소를 살펴보겠습니다. 중국 주식 시장에는 총 4개의 거래소가 있으며 상해, 심천, 홍콩, 베이징거래소입니다. 이 중 상해, 심천, 홍콩거래소가 우리가 잘 알고 있는 대표 거래소이며, 주요 기업인 메인보드와 과학기술혁신/중소성장기업인 과창판, 창업판, GME으로 나뉩니다.
그리고 각 시장을 구분 및 분류하여 추종하는 중국 주식을 대표하는 지수는 총 10개로 상해종합지수, SSE STAR50, 심천종합지수, Chinext, CSI300, 홍콩H지수, 항셍지수, 항셍테크지수, MSCI China(A) 입니다. 이 외에 미국이나 글로벌 증권거래소에 상장된 중국 기업은 뒤에 ADR, GDR 등이 따라붙습니다.
다소 복잡하지만 아래 개념도와 표를 참고하시면 중국 주식 시장을 이해하는데 도움이 될 것입니다.
| No. | 구분 | 설립연도 | 내용 |
|---|---|---|---|
| 1 | 상해거래소 | 1990 | 중국 1위의 대표 거래소이자 중국판 뉴욕증권거래소. 국영기업을 비롯한 주요 대형주로 구성되어 금융업종의 비중이 높음. |
| 2 | 심천거래소 (선전거래소) |
1990 | 중국 2부 거래소이자 중국판 나스닥거래소. 지리적으로 홍콩, 대만과 인접해있어 테크 기업, 중소형 민간 기업 등으로 주로 구성됨. |
| 3 | 홍콩거래소 | 1891 | 중국으로의 관문 역할을 하는 거래소. 외국인의 거래가 자유로워 중국 본토로의 우회 매매 거래소로 활용되거나 중국 본토 기업이 중복 상장하여 해외 자본 유치.(영국령 당시 설립) |
| 4 | 베이징거래소 | 2021 | 중국 내 중소 혁신 기업 지원을 목적으로 하는 거래소. OTC 시장의 개혁과 해외에 상장한 중국 기업의 국내 상장 유도를 통한 기술독립 실현이 설립 목적. |
| etc | 해외 | - | 미국, 유럽 등 주요 글로벌 증권거래소에 상장된 중국 기업 주식. DR의 형태로 거래되는 것이 일반적. (예: 알리바바 ADR) |
2. CSI300 - 중국판 S&P500
CSI300 지수는 상해와 심천거래소에 상장된 상위 300개 기업을 추종하는 지수입니다. 흔히 '중국주식 버전의 S&P500'으로 불리는데요. 이는 중국의 대표 대형주들이 이 지수에 포함되어 있기 때문입니다. CSI300은 다양한 산업을 아우르며, 중국 주식 시장의 전반적인 상태를 반영하는 지수입니다. 중국지수유한공사에 만든 이 지수에는 CSI100, 300, 500, 1000, 2000 등의 시리즈가 있으나 CSI300이 가장 많이 활용되는 지수입니다.
우리가 미국에 투자할 때 뉴욕증권거래소 지수에 투자하지 않고 S&P500 지수에 투자하듯이 중국 주식에서도 마찬가지입니다. CSI300 지수의 70%는 상해거래소의 대형주로 구성되었고 나머지 30%는 심천거래소의 대형주로 구성되어 있습니다. 그래서 상해종합지수나 심천종합지수보다는 CSI 지수가 중국 주식에 대한 대표성을 띄고 있습니다.
이 외에 상해거래소 과창판의 대표 50개 종목을 추종하는 지수인 SSE STAR50이 있습니다. 심천거래소의 창업판에 상장된 대표 100개 종목을 추종하는 지수인 Chinext도 있습니다.
📌 요약
- CSI300: 중국판 S&P500. 중국 주식 시장의 전반적인 상태를 파악할 수 있음
- SSE STAR50: 상해거래소 과창판의 대표 50개 종목을 추종
- Chinext: 심천거래소 창업판의 대표 100개 종목을 추
3. 홍콩H지수, 항셍지수 - 홍콩거래소 대표 지수
홍콩거래소에서 가장 유명한 지수는 단연 항셍지수입니다. 항셍지수는 홍콩거래소 메인보드에 상장된 대표 대형주들로 구성되어 있습니다. 항셍지수는 주로 금융(33%)과 IT(30%) 기업들로 이뤄져 있습니다. 주요 구성 종목으로는 텐센트, 알리바바, HSBC 홀딩스, 메이투안, AIA 등이 있습니다. '23년 11월에는 '항셍지수에 베이징거래소의 종목을 포함시킬 것'이라는 뉴스가 보도되었는데 이후의 소식은 확인하지 못했습니다.
또 다른 대표 지수에는 홍콩H지수, 항셍테크지수가 있습니다. 홍콩H지수(HSCEI)는 홍콩거래소에 상장된 기업 중에서 자본과 소재지가 모두 중국 본토인 기업(H주) 중 대표 대형주만으로 구성된 지수입니다. 주요 구성 종목으로는 알리바바, 메이투안, 텐센트, CCB, 차이나모바일 등이 있습니다.
항셍테크지수는 홍콩거래소 메인보드 중 IT 대형주를 모아서 구성한 지수입니다. 주요 구성 종목으로는 샤오미, 알리바바, 메이투안, 텐센트, 징둥 등이 있습니다.
위 3개 지수를 비교한 최근 5년간의 차트입니다. 확실히 테크 주식으로 구성된 항셍테크지수가 유동성이 완화적인 시기에 상승폭이 컸고, 그 이후 중국의 플랫폼 규제 등에 하락폭도 크게 나타난 모양새입니다. 항셍지수와 홍콩H지수는 등락폭이 매우 유사하지만 항셍지수가 수익률 측면에서 소폭 앞서는 모습입니다.
📌 요약
- 홍콩H지수(HSCEI): 홍콩거래소 상장 주식 중 본토에 자본과 소재지가 있는 기업으로 구성
- 항셍지수(HSI): 홍콩거래소 메인보드에 상장된 대표 대형주로 구성
- 항셍테크지수(HSITECH): 홍콩거래소 메인보드에 상장된 대표 IT 대형주로 구성
4. MSCI China 지수 - 글로벌 관점의 중국 대표 지수
MSCI 지수는 모건스탠리가 운영하는 글로벌 지수입니다. 그중 MSCI China Index는 중국 본토뿐 아니라 홍콩에 상장된 중국 기업들도 포함하고 있어, 보다 넓은 중국 시장의 움직임을 추적합니다. 이 지수는 중국 주식에 대한 글로벌 투자자들의 관점을 반영합니다. 또한, 많이 활용되는 MSCI 중국 지수로 MSCI China A Index도 있습니다.
MSCI China와 MSCI China A는 둘 다 중국 주식 시장에 대하여 글로벌 투자자들에게 접근성을 제공하는 지수이지만, 각 지수의 구성과 포커스는 다릅니다.
MSCI China는 중국 본토, 홍콩, 미국 등지에 상장된 중국 기업들을 포함하는 광범위한 지수입니다. 이 지수는 중국의 주식 시장 전반을 추적하며, 해외에 상장된 대형 중국 기업들(예: ADR, GDR주)도 포함하고 있기 때문에 중국 경제와 글로벌 금융 시장의 연관성을 잘 반영합니다. 글로벌 투자자들이 중국 경제에 투자하면서도 동시에 중국 본토 외 다양한 시장에 상장된 기업들에 투자할 수 있는 기회를 제공합니다.
MSCI China A는 중국 본토의 상해 및 심천 거래소에 상장된 A주에 집중하는 지수입니다. A주는 최근 몇 년 동안 점차 개방되었지만, 기존에 A주는 중국인과 허가된 외국인 투자자만 거래할 수 있었던 접근성이 제한된 시장이었습니다. MSCI China A는 이러한 본토 시장에 집중하여 중국의 내수 시장과 본토 기업들의 성장을 추적하는 지수입니다.
📌 요약
- MSCI China: 상해, 심천, 홍콩거래소 및 해외 상장 기업들로 구성됨. 중국 내수와 글로벌 증시를 반영
- MSCI China A: 상해, 심천거래소에 상장된 A주(외국인 거래 제한)로 구성된 지수. 중국 내수에 집중
5. 결론
최근 경기 부양책으로 인해 급증하는 중국 주식 투자에 대한 관심 속에서 중국의 주요 거래소와 대표 지수 종류를 총정리해보았습니다. 복잡한 중국 증시 구조를 이해하는데 도움이 되셨길 바랍니다.
다양한 자산을 이해하고, 자산에 접근하는 다양한 방법론을 터득한다면 금융 시장에서의 승률은 올라갈 것입니다. 오늘도 유익한 포스팅이 되셨길 바라며 중국 주식에서도 언제나 성공 투자하시길 바랍니다. 부돼였습니다.
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