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LG화학 어닝 서프라이즈
주가전망
LG화학이 컨센서스를 26.7% 상회하는 3분기 잠정 영업이익을 발표했습니다. 이러한 LG화학 실적은 전분기 대비 57.8%, 전년대비 158.7% 증가한 수치이며, 지난 포스팅에서 설명드린 화학 사업의 호조와 배터리 사업의 호조가 주요인입니다. 정말 엄청난 영업이익입니다. 이는 분기별 LG화학 실적 중 역대 최대 규모라고 합니다.
그러나 최근 삼성전자의 잠정 실적 발표 이후의 주가 부진처럼 LG화학 실적 발표를 한 오늘 주가가 부진한 모습입니다. 이유는 아래 설명드리겠습니다.
LG화학 주가는 최근의 조정 + 물적분할 이슈로 고점 대비 많이 하향된 이후에 9월 25일을 저점으로 지난주 금요일까지 꾸준히 상승해왔습니다. 왜 상승했는지를 살펴보시면 외국인의 매수세 때문입니다. 그리고 화학 사업의 실적이 코로나 이후로 오히려 역대 최대 실적을 찍을 것이라는 기대감이 있었죠.
이는 특정 화학 제품군으로 인하여 몇몇 화학 업체에 집중된 현상으로 금호석유와 함께 지난 포스팅에서 설명드렸습니다. LG화학, 금호석유, 한화솔루션, 롯데케미칼 등에 관심 있으시면 꼭 읽어보시기를 권해드립니다. 왜 저유가 기조와 코로나로 인한 수요가 낮은 상태에서 화학 업종이 좋은지에 대한 설명을 자세하게 적어본 포스팅입니다.
LG화학 주가 금호석유 주가 상승 이유
공감하기와 구독은 큰 힘이 됩니다 :) 존버씨이야기 카카오톡 채널 추가하고 기업분석, 산업분석 자료 카카오톡으로 편하게 받아보기 (링크 클릭) bit.ly/johnverrc 화학 업종의 호조 그러나 업종 내
do-choi.tistory.com
오늘 주가가 부진하는 이유는 당연히 실적 확인 후 차익을 실현하려는 물량이 많기 때문이죠!
...라고 말한다면 너무 당연한 소리같기 때문에 행복한 존버를 위하는 우리들은 좀 다른 시각으로 분석해볼 필요가 있습니다.
우선 LG화학은 그 동안 화학 사업부문보다는 배터리 사업으로 주가가 미친 듯이 오른 것이 사실입니다. 그리고 물적분할 발표로 배터리 사업을 바라보고 LG화학에 투자하려는 개인의 심리가 꺾인 것도 사실이고요. 그러나 위 포스팅에 나온 것처럼 정유가 아닌 화학은 오히려 언택트 수요로 해당 제품군의 가격이 오르고, 저유가로 원가가 낮아지며 화학 업황은 호황을 맞이하게 됩니다. 최근 2주 동안은 분명히 '외국인 투자자 중심의 저평가 매력 부각 + 화학 사업부 호실적 기대감'으로 주가가 올랐다고 생각합니다.
그러면 저는 여기에서 저평가 이슈와 화학 사업부 호실적이 계속 이어질지에 대해 살펴보고 싶네요.
화학 사업부 호실적 기대감부터 알아보겠습니다. 제 의견보다는 전문가의 의견을 살펴봤습니다. 아래와 같이 화학 사업부 특정 제품군의 호조로 호실적은 계속 이어질 것이라는 전망이 많습니다.
저평가 이슈를 살펴보겠습니다. 여기에서 말하는 저평가란 모든 화학, 첨단소재, 생명과학, 2차전지 등 모든 LG화학 실적을 합쳤을 때의 저평가를 말하는 것입니다.
LG화학 물적분할이 없다면 현재의 주가는 LG화학 실적을 생각해봤을때 분명한 저평가입니다. 그러나 12월 1일에 전지사업부를 분리시켜 별도 회사를 출범시킬 예정인 현재. 배터리보다는 화학 부문의 색깔이 조금씩 짙어지는 본 종목은 투자자들이 보기에 여전히 저평가일까요?
저는 IPO가 언제 실행될지 모르는 현재 반반이라고 생각합니다. IPO가 생각보다 오래 걸리면 지속적인 저평가 매력으로 수급이 들어올 것입니다. LG에너지솔루션을 살 수 있는 유일한 방법이 LG화학 매수일 테니까요. 그러나 LG에너지솔루션 IPO 얘기가 스멀스멀 기어 나오면 나올수록 주가는 흔들릴 것이라 생각합니다. 그러나 결국 자본 확충이 목표일 텐데 IPO까지 시간을 오래 끌 것 같지는 않습니다.
아래는 LG화학의 적정 벨류에이션을 알아보기 위하여 SOTP 방식으로 가치평가를 진행한 대신증권 리포트의 일부입니다.
그러나 저는 저 목표주가, 적정가 등은 물적분할 이슈가 없을 때 맞는 숫자라고 생각합니다. 변동성 속에서 LG화학 주가가 흔들리면서 상승하더라도 목표주가 달성은 결국 어렵지 않을까요?
원화 강세!
달러원환율 1140원 바라본다.
원화는 오늘 오랜만 1140원대를 보여주며 원화 강세의 모습이네요. 지난 3월에 원화 2,000원 간다, 3,000원 간다라는 말들 참 많았었는데, 그런 소음이 무색해집니다... 10월에 트럼프 바이든의 토론, 트럼프 코로나 확진, 트럼프의 돌연 부양책 합의 취소 등 많은 October Suprise로 변동성이 쉴 날이 없었습니다. 하지만 꾸준한 원화 강세 기조를 보여주며 달러원 환율은 지속 하락하고 있습니다.
사실 달러의 중장기적인 약세는 예정된 일입니다. 미국의 통화정책, 재정정책으로 달러를 엄청 풀어대는데 당연한것이죠. 중간중간의 변동성 확대로 인한 달러 강세 되돌림 현상 등으로 오르락내리락하지만 결국 달러 약세는 향후 몇 년간 지속될 것이라 생각합니다. 중간중간 하방 지지를 깨는데 필요한 모멘텀이 필요할 뿐이죠.
현재 필요한 다음 재료는 미국 추가 부양책의 합의라고 생각합니다. 그리고 차기 대통령의 결정이겠지요. 이 2개의 사건의 순서는 어떻게 될지 모르겠지만 서로 연관되어 있다고 봅니다. 그리고 달러가 다음 레벨로 내려가기 위해 거쳐야 할 관문임은 자명합니다.
유럽 은행은 유로화의 약세를 생각하지 않고 있다고 말했고, 연준은 2023년까지는 현재 금리를 인상시킬 의향이 없음을 밝혀왔습니다. 이는 달러화 약세의 탄탄한 근거입니다. 한국은 경제성장률 마이너스 폭이 세계에서 가장 낮은 나라 중 하나이며, 일 평균 수출규모는 회복세에 있습니다. 내년에는 반도체 하이퍼스케일러(구글, 마이크로소프트 등 초대형 반도체 고객사)의 투자가 예정되어 있고, 메모리 반도체 가격 회복이 내년 상반기 중 이루어질 것으로 보입니다.
수출을 책임지는 반도체 업황의 호조는 보통 수출 증가에 긍정적입니다. 그리고 수출의 증가는 다시 원화 강세를 불러일으킵니다. 그리고 환차익까지 노리는 외국인 투자 자금의 유입은 원화 강세에 힘을 더 실어줍니다. 최근 중국 내수 소비의 점진적 회복으로 나타날 위안화 강세를 원화도 따라갈 것입니다. 다만, 중국 인민은행이 외환 선물거래의 증거금을 20 → 0%로 하향 조정하며 위안화 강세의 속도를 조절하겠다는 의중을 내비쳤습니다.
원화가 어느 레벨까지 낮아지느냐의 문제이지 방향성은 정해져있다고 생각합니다.
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[외환브리핑]美 부양책 기대감…원·달러 1140원대 하향 돌파전망
서울 중구 하나은행 위변조대응센터에 마련된 위안화와 달러를 다중노출로 촬영. (사진=연합뉴스)[이데일리 원다연 기자] 12일 원·달러 환율은 1140원대로 하락할 수 있어 보인다. 환율이 1140원대
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