트럼프 확진 이후의 시나리오, 미국 추가 부양책

 

 

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도널드 트럼프의 확진

 

도널드 트럼프 확진, 영부인 멜라니아 트럼프(좌) (Bloomberg)

 

도널드 트럼프 미국 대통령이 코로나 양성 판정을 받았습니다. 트럼프는 그의 보좌관 Hope Hicks가 확진 판정을 받은 후 검진을 받았으며, 영부인 멜라니아 트럼프도 확진 판정을 받았습니다. 트럼프는 백악관 내부에서 자가격리에 들어갔으며, 대통령 업무는 지속할 것이라고 알려왔습니다. 백악관은 현재 트럼프의 동선 및 접촉자를 추적 중이라고 했으며, 전파자 Hope Hicks의 동선 및 접촉자 추적은 완료했다고 말했습니다.

 

 

현재 정확한 감염 경로는 확인되지 않았다고 합니다. 확실한 것은 대선과 증시에 불확실성을 제공했다는 점이죠. 이에 따라, 현재 미국 증시 3대지수 선물시장은 빠르게 반응하고 있습니다. 영부인 멜라니아 트럼프는 트위터로 '현재 상태는 괜찮고, 모든 일정을 연기했습니다. 부디 여러분 안전하게 지내고, 다 같이 극복합시다.'라는 내용을 남겼습니다. (“are feeling good & I have postponed all upcoming engagements. Please be sure you are staying safe & we will all get through this together.”)

 

S&P 500 선물 (Investing.com)

Dow Jones 선물 (Investing.com)

Nasdaq 선물 (Investing.com)

 

트럼프와 그의 영부인의 확진은 현장에서의 대선 유세를 중시하는 트럼프의 선거 전 유세에 악영향을 미칠것이며, 코로나 19에 대처를 제대로 하지 못한 대통령이라는 이미지를 악화시킬 확률이 큽니다. 한 동안 증시의 변동성이 확대될 것입니다. 특히 고령 나이대에서 치사율이 높은 바이러스라는 점 때문에 더욱 우려가 되네요. VIX 지수(공포 지수) 상승, 달러화 강세가 예상 되며, 벌써 중장기 미국채, 금 등의 안전자산은 가격이 오르며 악재에 반응하고 있습니다.

 

 

금 선물 (Investing.com)

중장기 미국채 (Investing.com)

 

다만, 자가격리 중이지만 업무를 계속할 수 있는 컨디션인 점은 그나마 다행입니다. 그리고 본인의 감염 사실을 적극 알린 점에서는 숨긴것보다는 나은 것 같네요. 부디 빨리 회복하기를 바랄 뿐입니다.

 

트럼프 본인의 증세가 심한 편이 아니라서 트위터로 알렸다고 생각하면서 안심해야할까요? 그럴 수도 있겠지만, 일단 단기적인 악재로 받아들이고 보수적인 대응과 관망이 필요한 때라고 생각됩니다. 변동성이 심할 때는 보수적인 투자가 마음을 평화롭게 만들어 줍니다. 특히 주식 비중이 이미 70~80% 이상인 투자자들은 떨어지는 가격에 손가락이 나가며 매수하며 리스크를 감수할 필요는 없다고 생각합니다.

 

 

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2.2조 달러 추가 부양책 하원 통과
그러나 상원에서 부결될 가능성 커

 

낸시 펠로시 하원의장 (Bloomberg)

 

미국 민주당이 과반 이상을 잡고 있는 하원에서 민주당이 제시한 2.2조 달러짜리 신규 부양책이 통과되었습니다. 하지만 공화당원의 표를 1표도 얻지 못했으며, 상원에서 부결될 가능성이 높아 보입니다. 공화당은 1.6조 달러짜리 부양책을 제시했었네요. 이전에 나왔던 1.5조 달러보다는 금액이 올라갔습니다.

 

이에 따라, 대선 이전의 신규 부양책 통과는 더 불확실해지는 모양새입니다. 다만, 낸시 펠로시 하원의장은 부양책 통과에 회의적이지 않고 긍정적이라고 코멘트를 남겼습니다. 미국의 몇몇 정치 전문가들은 부양책 부결 시에 공화당과 백악관이 민주당보다 잃을 것이 많다고 분석합니다.

 

몇몇 임기가 얼마 남지 않은 공화당원의 연임 가능성이 낮아질 것이고, 이는 트럼프 대통령에게도 해당되는 사안이겠죠. 접전이 치열한 주의 민주당 소속 의원은 추가 부양책 통과에 노력하는 모습을 보이기 위해서 딜레이 시킬 것을 오히려 요청하고 있다고 합니다.

 

 

트럼프의 확진이 미국 증시 선물 하락의 트리거가 되었지만, 지속적으로 연기되는 추가 부양책 합의는 증시 체력을 약화시키는 요인이지 합의 기대감으로 해석된 호재는 분명 아닐 것입니다.

 

Josh Huder를 비롯한 미국 정치 전문가의 코멘트 원문 (Bloomberg)

 

 

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트럼프 확진 이후의 증시 시나리오

 

현재 주식 시장에 가장 큰 변수는 미국의 추가 부양책 합의 여부와 미국 대선이라고 생각합니다.

그리고 저는 이 변수들의 결과를 감히 예측하겠다고 쓰는 글은 아닙니다.

 

1. 바이든 당선 / 트럼프 당선

2. 추가 부양책 합의 시점

 

위 변수들을 생각했을 때 어떻게 자산 분배, 현금 비중 조절을 해야할지 저의 대응 전략을 정리하는 겸 개인적인 뇌피셜을 써보려고 합니다.

 

 

1. 주식

미국 주식의 비중은 현재 줄이는게 맞다고 생각합니다. 특히 많이들 갖고 계시니 미국 빅테크 주식 위주의 포트폴리오라면 어차피 성장성이 보장된 기업 들인 만큼 트럼프 당선 뒤 몇 퍼센트가 급등하더라도 그때 사더라도 늦지 않다고 생각합니다. 그리고 바이든 당선이 되면 독점기업 규제로 주가가 조정될 우려가 있으니 이 또한 그때 사더라도 늦지 않습니다.

 

저는 한국 주식은 홀딩하겠습니다. 다만, 내년 호실적이 기대되며 평소 봐뒀던 산업군의 종목이 저가라고 판단되면 조금씩 매수하려고 합니다.

 

대선 이전에 추가 부양책이 나오면 증시에 호재입니다만, 현재 가능성은 낮아보입니다. 그렇다고 제가 주식 비중이 매우 적은 것도 아니니 가만히 있으려고 합니다. 대선 이전에 추가 부양책이 나오면 좋고, 대선보다 늦게 나온다고 하면 대선 이후에 매수하려고 합니다.

 

결론은 주식은 대선 이후 사자.

특히 미국 주식은 개별 종목보다는 지수 ETF로 편입하려고 합니다. 개인적으로 이제는 미국 주식까지 기업 분석하며 매번 대응할 시간이 없어서 그렇습니다.

 

증시 섹터별로는 제가 예상해볼 수 있는 깜냥이 되지 않으니 패스하겠습니다.

 

2. 현금

대선 이후까지 지속적으로 전체 비중의 20% 이상으로 들고가려고 합니다. 사실 지금도 매우 저평가된 종목을 보면 추가 매수를 하고 싶은 마음이지만, 조금씩 절제하고 있습니다.

 

그 이유는 현금 비중이 어느 정도 있으면 마음이 편하다는 것이 첫째 이유이고, 두 번째로는 증시 체력이 조금 부족해보이는 현재, 예상치 못한 시장 리스크에 대응할 여력이 그나마 생기기 때문입니다. 세 번째는 대선 이후에 사도 여전히 벨류에이션이 낮은 종목들을 나름대로 골라두었기 때문에 기다릴 수 있는 여유가 있기 때문입니다.

 

3. 미국채, 금

미국채는 금리의 다운사이드가 얕고, 업사이드가 크기 때문에 비중을 많이 줄여뒀습니다. 더 늘릴 생각은 아직 없고, 여전히 국채의 대체재를 찾고는 있지만 실력이 부족한 저에게는 어렵습니다. 금리가 많이 튀었을 때 중단기 미국채를 매수한다든가, 리츠로 국채를 어느 정도 대체해볼까 하는 아이디어만 갖고 있는 상태입니다. 회사채나 물가연동채, 신흥국 국채(특히 중국)도 생각 중이긴 합니다.

 

금은 현재 달러 강세와 온스당 2,000달러를 터치한 고점 피로감으로 잠시 조정받고 있다고 생각합니다. 오늘 금 가격이 튀어오르긴 했지만, 어느 정도 바닥을 다졌다고 생각이 되면 1,900달러 내외에서 조금 더 매수할 생각입니다. 이유는 구조적인 달러 약세가 1~2년간은 예상되기 때문입니다. 

 

다 쓰고 보니 결국 관망하며 기도하겠다는 말이네요 ㅎ;

 

 

 

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관련자료 및 출처 링크

 

지난 편 다시 보기)

 

BGF리테일 주가, GS리테일 주가 (편의점 관련주 분석)

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美 추가 부양책, 4분기 한국 증시 전망

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트럼프 바이든 대선 토론

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현대차 주가 전망 그리고 수소차

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www.bloomberg.com/news/articles/2020-10-02/trump-says-he-and-flotus-tested-positive-for-covid-19?srnd=premium-asia&sref=Y7eulw1n

Bloomberg - Are you a robot?

www.bloomberg.com/news/articles/2020-10-02/house-democrats-pass-2-2-trillion-stimulus-republicans-reject?sref=Y7eulw1n

Bloomberg - Are you a robot?

news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4110222

美 하원, 민주당이 제시한 2.2조달러 부양책 통과(상보) - 연합인포맥스

 

 

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